
日本还是加息了,全球都在降息,就它反着来
日本央行最近又加息了,这事挺让人摸不着头脑。全世界大多数国家的央行都在忙着降息,想方设法刺激经济、稳住市场,结果日本偏偏往反方向走。很多人第一反应就是:是不是日本经济太好了,热得发烫,不得不踩刹车?但实际情况恰恰相反——日本经济压根谈不上好,甚至可以说相当拉胯。
你看汇率就知道了,日元这几年一直在贬值,而且贬得挺狠。2024年一度跌破160日元兑1美元,创几十年新低。这说明国际市场对日元信心不足,资本外流压力不小。再看GDP,日本去年全年实际经济增长率只有0.9%左右,今年前三个季度也基本在原地踏步,有的季度甚至还出现负增长。这种状态下还敢加息,听起来确实有点“自找麻烦”的味道。
那为啥日本央行还要这么做?其实背后有它的算盘。过去十几年,日本一直实行超宽松货币政策,利率长期接近零甚至负数。央行买国债、买股票、买ETF,几乎把能买的资产都买了个遍。这种做法一开始是为了对抗通缩,可时间一长,副作用开始冒头。比如银行利润被压得喘不过气,养老金和保险公司的投资收益越来越薄,整个金融系统的运转效率也在下降。
更关键的是,现在全球通胀虽然有所回落,但日本国内物价却连续两年多持续上涨。2023年核心CPI涨幅一度超过3%,2024年也维持在2%以上。虽然看起来不算高,但对习惯了通缩几十年的日本人来说,这已经是个不小的冲击。老百姓买东西贵了,工资却没怎么涨,日子过得紧巴巴。日本央行觉得,是时候慢慢退出极端宽松政策了,不然长期下去,经济结构会越来越扭曲。
当然,加息也不是一下子猛踩油门。日本这次加得非常谨慎,政策利率从-0.1%上调到0%—0.1%之间,幅度很小,更像是“象征性”调整。但信号意义很强——它等于向市场宣告:超宽松时代可能真的要结束了。这种转变不是因为经济有多强,而是因为再不调整,系统性风险会越来越大。
不过问题也来了。加息之后,政府债务压力会更大。日本政府负债率早就超过250%,是全球最高的之一。利息哪怕只涨一点点,每年多付的利息都是天文数字。企业融资成本也会上升,本来就没什么活力的中小企业可能更难熬。再加上人口老龄化、劳动力萎缩这些老问题,日本经济根本经不起大风大浪。
所以,日本这次加息,更像是在走钢丝。一边是金融体系长期失衡的风险,一边是实体经济疲软的现实。央行只能小心翼翼地试水,希望能在不引发大动荡的前提下,慢慢把政策拉回正常轨道。但这条路能不能走通,谁心里都没底。
说到底,日本不是因为经济好才加息,而是因为拖得太久,再不调可能更麻烦。这种“被迫调整”的状态,恰恰说明它的经济困境比表面看起来更深。全球都在放水救市的时候,日本却要收水,不是它有多硬气,而是它已经被逼到了墙角。
内容参考:日本央行官网、国际货币基金组织(IMF)2024年日本经济评估报告、日本内阁府GDP数据、路透社及彭博社关于日元汇率与货币政策的报道。
亲爱各位读者你们怎么看?欢迎在评论区留言讨论!
作品声明:内容取材于网络可查的实盘配资公司。
极速配资提示:文章来自网络,不代表本站观点。